2026年5月26日，上海黄浦区露香园一套近千平方米的独栋别墅在阿里法拍网以1.5亿元底价成交。这套位于上海核心地段的顶级豪宅，因创下今年上海别墅类法拍房最高起拍价引发全网关注。与普通个人法拍房不同，这套房产的所有者是曾经管理规模超百亿元的上海双创投资管理有限公司。随着豪宅落槌，这家昔日明星私募从风光无限到破产清算的完整脉络，也终于清晰地呈现在公众面前。
据阿里法拍网公示信息，这套别墅首次拍卖于5月8日启动，起拍价高达1.74亿元，吸引了超2万人次围观，但仅有1人缴纳1740万元保证金报名，且最终未出价导致流拍。二拍起拍价直接下调2400万元至1.5亿元，最终以底价成交，较2020年开盘时1.85亿元的备案价打了8.1折，买家还需额外支付成交价0.5%的软件服务费。
这套豪宅被强制拍卖的背后，是双创投资早已资不抵债的现实。2025年10月15日，双创投资以“不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务”为由，向上海市第三中级人民法院申请破产清算并获正式受理。法院出具的民事裁定书显示，截至2024年11月30日，双创投资账面资产总额仅3.61亿元，负债总额却高达4.02亿元，所有者权益为负4032万元，已经完全丧失清偿能力。
压垮这家百亿私募的最后一根稻草，是一笔1.85亿元的银行借款。2025年6月，华夏银行上海分行因金融借款合同纠纷，将双创投资及其关联主体上海双创盈企业管理中心告上法庭。法院裁定双创投资需全额承担1.85亿元执行标的，但直至2025年12月，该笔债务仍分文未还，双创投资被列为失信被执行人，法定代表人赵汝江也被采取限制高消费措施。
1.85亿元的银行债务只是压垮骆驼的最后一根稻草，长期的合规缺失和违法操作，才是双创投资走向破产的根本原因。2024年8月，中国证券投资基金业协会率先对双创投资开出罚单，认定其旗下“双创贺银”“双创新文化”两只基金在对外募集资金并完成投资后，未按规定在20个工作日内向协会备案，时任法定代表人张赛美被予以警告。值得注意的是，“双创新文化”基金早在2020年就由双创投资与上市公司新文化共同设立，属于明确的关联交易，但该基金最终未完成备案的原因至今未对外披露。
更严重的证券违法行为接踵而至。2024年12月，证监会查明，双创投资通过多层股权嵌套、员工出借账户控制多个证券账户，在泛微网络、思源电气、北京君正等多只股票上持股比例超过5%时未依法进行信息披露，且在法定限制期内违规转让股份，仅北京君正一案违法所得就达3643万元。证监会最终对双创投资没收违法所得并罚款合计7243万元，对张赛美个人罚款140万元。仅仅一个月后，证监会再次对双创投资作出处罚，认定其存在内幕交易和借用他人账户买卖股票行为，罚没金额合计7853万元。
此外，双创投资还曾试图通过关联交易转移优质资产。2024年5月，双创投资向法院申请上市公司新文化破产清算，但新文化小股东公开质疑，这是实控人张赛美“左手控制关联公司、右手控制上市公司”的自导自演，目的是独占《美人鱼2》影视剧版权等核心资产。法院审理后认为，新文化仍有应收账款和大额债权待追回，具备清偿能力，最终裁定不予受理破产申请。
2015年，张赛美创立双创投资，凭借深厚的行业资源迅速将管理规模做到百亿元以上，投资版图覆盖科技、传媒、生物医药等多个热门领域。2020年，她通过旗下平台入主陷入经营困境的影视公司新文化，试图通过资本运作盘活资产，但最终不仅没能挽救新文化，反而因一系列违规操作和关联交易将双创投资拖入了万劫不复的深渊。
业内人士指出，近年来我国私募行业监管持续收紧，“重规模、轻合规”的野蛮生长时代已经彻底结束。双创投资的案例再次警示，无论管理规模多大、背景多深厚，合规经营都是私募基金不可逾越的底线。对于普通投资者而言，切勿盲目迷信“百亿私募”“明星管理人”的光环，在选择投资产品时，应重点关注管理人的合规记录和风控能力，切实保护自身财产安全。
